韩国央行：AI 驱动的半导体超级周期未结束，供应扩张受限将支撑长期增长

韩国央行表示，全球半导体市场目前仍处于供不应求状态，由人工智能推动的新一轮行业超级周期（Supercycle）预计还将持续一段时间，并否认了市场有关“芯片周期已经见顶”的担忧。 韩国银行（BOK，韩国央行）周一发布的一份报告指出：“随着人工智能基础设施投资快速增长，全球半导体需求大幅攀升，但供应扩张速度相对缓慢。”该报告提交给韩国国会议员朴成勋（Park Sung-hoon），并表示当前半导体景气周期尚未出现放缓迹象。 韩国央行认为，本轮半导体周期与以往最大的不同在于，其驱动力来自企业为迎接 AI 带来的产业生态变革而展开的竞争性投资，而非传统的周期性需求。 报告称：“由于高带宽内存（HBM）等定制化产品正成为市场主流，半导体供应扩张速度比过去更受限制。因此，全球半导体市场预计将在相当长一段时间内保持扩张态势。” 这份报告发布之际，市场正越来越担心 AI 基础设施建设过度依赖债务融资、科技股估值过高，以及未来存储芯片可能出现供过于求，这些担忧近期引发了全球科技股抛售。 韩国两大存储芯片厂商三星电子和 SK 海力士近期股价均出现明显回落。其中，三星电子股价在 7 月 2 日下跌超过 9%，SK 海力士跌幅接近 15%。 上周二，即便三星电子公布第二季度营业利润接近 90 万亿韩元（IT之家注：现汇率约合 4055.4 亿元人民币），高于市场预期，其股价当天仍下跌 7%，SK 海力士也下跌 6%。 韩国央行表示：“AI 技术的普及速度、应用范围以及最终盈利能力仍存在不确定性。” 不过，报告指出，包括摩根大通（J.P. Morgan）、高盛（Goldman Sachs）和摩根士丹利（Morgan Stanley）在内的多家国际投资银行普遍预计，全球半导体市场至少将在明年之前继续保持强劲增长。

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